2024年，万润新能营业收入同比下降近4成，归母净利润连续第二年亏损，但亏损额较2023年有所收窄。公司磷酸铁锂出货量同比增长近4成，但产品售价下降导致毛利率进一步降至0.08%。2025年一季度，公司营业收入同比大增97.30%，但归母净利润亏损额逐步扩大。万润新能方面的人说，公司目前产能利用率较满，出货量同比增长较高。

  4月29日晚间，万润新能发布2024年年报，其2024年营业收入同比下降近4成，归母净利润则连续第二年录得亏损。尽管万润新能主要营业产品磷酸铁锂累计出货量在2024年同比增长近4成，但仍旧难抵产品售价的同比下降，它的毛利率在2024年进一步下降至0.08%。

  与此同时，在资产负债率持续上升的情况下，万润新能也终止了拟投资额达30亿元的“武当实验室”项目。记者发现，在2022年IPO时募资额高达60余亿元的万润新能，目前公司总市值已仅有40多亿元。

  万润新能主要生产锂离子动力电池和储能电池的正极材料及其前驱体，产品主要为磷酸铁锂、磷酸铁等。其中，磷酸铁锂主要使用在于动力电池、储能电池的制造，并最终应用于新能源汽车及储能领域。

  年报显示，万润新能2024年实现营业收入75.23亿元，同比下降38.21%；其归母净利润亏损8.70亿元，连续第二年亏损，但亏损额较2023年有所收窄。

  具体来看，2024年万润新能磷酸铁锂累计出货量为22.82万吨，同比增长39.07%，但受市场供需格局变化及碳酸锂等主要原材料价格下行影响，公司主要经营产品销售价格同比下降，导致公司营业收入同比下降。

  对于归母净利润收窄的原因，万润新能表示，主要源于几个维度因素：一是公司加强经营销售管理，销售量增加；二是公司加强成本控制、采购管理、库存控制等，原材料以及产成品价格同比波动幅度减缓，本年度存货跌价准备计提减少；三是预计公司未来产能利用率提升，资产未来现金流预期增强，固定资产和在建工程相关资产减值同比减少。

  值得一提的是，万润新能的磷酸铁锂毛利率在2024年同比进一步下降0.43个百分点，已仅为0.08%。

  4月29日晚间同时披露的万润新能2025年一季报显示，其2025年一季度营业收入同比大增97.30%，但归母净利润却较上年同期亏损额逐步扩大。2025年一季度营业收入的增长，主要源于万润新能磷酸铁锂销量同比增长了138%。“公司目前产能利用率是相对来说还是比较满的，今年一季度出货量同比增长较高，跟去年四季度相比也还不错。”万润新能方面人士在4月30日向《每日经济新闻》记者表示。

  记者注意到，截至今年一季度末，万润新能的流动资产和流动负债分别为86.82亿元和107.27亿元，流动比率为0.81倍；根据资产总额和负债总金额计算，其资产负债率也持续上升至71.16%。

  与此同时，截至今年一季度末，万润新能的应收账款、应收款项融资和应收票据分别达到22.02亿元、3.83亿元和2.63亿元，总共占到当期公司资产总额的15.14%。

  4月29日晚间，万润新能同时发布多个公告，这中间还包括拟将募投结余资金1亿多元用于补充公司流动资金。万润新能还表示，考虑到锂电行业波动、公司经营情况及未来业务发展规划，为聚焦公司主要营业业务，拟终止关于“武当实验室”项目的《投资协议书》。

  公开资料显示，“武当实验室”项目拟投资金额达30亿元，项目内容为投资建设大型综合性研发中心，包括但不限于新能源材料、新型光热能源、新能源装备等项目研究和试验线建设。上述《投资协议书》早在2023年即已签订，但协议中约定的代建项目至今还没开展。

  值得一提的是，万润新能早在2022年上市科创板，其彼时募资金额高达63.89亿元。上市之后，万润新能仅在2022年度进行约3亿元现金分红。而截至2025年4月30日，万润新能总市值为40多亿元，尚不足IPO募资金额减去上市后现金分红的金额。

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